大众集团近日表示，保时捷将于9月29日在法兰克福证券交易所开始交易，发行价为每股76.5-82.5欧元，最终估值为700-750亿欧元。根据路孚特的说法，如果它达到最高估值，它将成为欧洲有史以来第三大IPO。
今年大部分时间，欧洲IPO市场基本上是关闭的。然而，保时捷首次公开募股计划已经赢得了关键基石投资者的坚定承诺，如卡塔尔投资局、挪威主权财富基金、普信集团和阿布扎比投资公司ADQ。他们表示将认购高达37亿欧元的优先股。
大众集团近日表示，保时捷将于9月29日在法兰克福证券交易所开始交易，发行价为每股76.5-82.5欧元，最终估值为700-750亿欧元。根据路孚特的说法，如果它达到最高估值，它将成为欧洲有史以来第三大IPO。
ldquo保时捷的首次公开募股很可能会成功，投资者正在排队等待。rdquo数据分析公司QuantCo的汽车专家Arndt middotErinhost表示，如果保时捷IPO进展顺利，人们可以想象将大众集团的其他品牌单独上市。
据报道，保时捷面向私人和机构投资者的认购期预计将从9月20日持续至9月28日。德国、奥地利、瑞士、法国、意大利和西班牙的私人投资者将认购股份，总收入将在181亿至195亿欧元之间。大众集团表示，首次公开募股的收益将为电动汽车的转型和软件投资提供资金。在与潜在投资者的会谈中，大众表示，上市是为了投资一家整合像法拉利这样的汽车制造商和LV这样的豪华品牌的公司。法拉利和保时捷的目标客户是富裕的买家，其中法拉利的利润率处于行业领先地位，尽管其年销量仅为保时捷的零头。
Jefferies数据显示，按照优先股估值中值计算，保时捷IPO估值将达到EBITDA的10.2倍。相比之下，法拉利的息税前收益是23.1倍。尽管如此，保时捷的最高估值几乎等于大众集团的总市值，大众集团包括奥迪、斯柯达、大众品牌和西亚特。
保时捷表示，今年的目标是营收390亿欧元，销售回报率达到18%，比去年提高两个百分点；长期来看，收益率会攀升到20%以上。然而，一些投资者表示，保时捷首席执行官奥伯穆被任命为大众集团的掌舵人，并担任双重职位，这引发了对保时捷未来独立性的质疑。
作为上市的一部分，9.11亿股保时捷股份将被分为4.555亿股优先股和4.555亿股普通股。在IPO过程中，保时捷将向投资者配售最多1.13875亿股无投票权优先股。
今年以来，欧洲市场基本关闭了IPO的大门。由于能源危机、利率上升和创纪录的通货膨胀，企业不愿寻求新的上市。在这种背景下，保时捷IPO计划已经赢得了关键基石投资者的坚定承诺，如卡塔尔投资局、挪威主权财富基金、普信集团和阿布扎比投资公司ADQ，他们表示将认购高达37亿欧元的优先股。
大众汽车首席财务官兼首席运营官阿诺德·米德多特(Arnold middot)；安特里说:ldquo我们现在处于保时捷IPO计划的最后阶段，欢迎基石投资者的承诺。rdquo
除了让投资者分一杯羹，保时捷IPO还将把重要的决策权交还给保时捷-皮赫家族。此前，保时捷曾试图收购大众集团，但以失败告终。2012年，大众集团反而获得了保时捷的控制权。
考虑到保时捷-皮赫家族的利益，保时捷IPO将会非常复杂，这引起了人们对品牌治理的担忧，就像大众集团内部复杂的结构一样。据悉，保时捷家族通过保时捷SE持有大众集团53%的有投票权股份。
根据该计划，投资者将能够认购25%的保时捷优先股，但这些优先股没有投票权。保时捷-皮赫家族将购买保时捷25%的股份，加上一股有投票权的普通股，这意味着它将获得少数股权，并对未来的关键决策产生影响。
保时捷家族同意以7.5%的溢价收购优先股，并计划使用高达79亿欧元的债务资本和公众派发的特别股息为收购提供资金。
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